2020年6月初设立的两项直达实体经济的货币政策工具得以再次延期。
3月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议决定将普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划进一步延至今年年底。
“一段时间以来，尽管我国经济稳步回暖，主要经济指标显著回升，但经济恢复的态势还不够稳固，内外部不确定因素仍然较多。在这种情况下，小微企业仍面临较大困难。因此，这次延期是及时和必要的。这是中央经济工作会议提出宏观政策‘不急转弯’的具体体现，有助于稳定市场预期，稳定小微企业信心。”招联金融首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示。
落实支持政策 小微企业和银行互利共赢
作为落实支持小微企业两项直达货币政策工具的主力，去年一整年，银行业在坚持风险可控的前提下，尽最大力度为受到疫情冲击的小微企业提供了贷款支持。人民银行公布的数据显示，2020年，我国银行业累计对7.3万亿元的贷款延期还本付息；累计发放普惠小微信用贷款3.9万亿元，同比增加1.6万亿元。
“今年要对小微企业再帮扶一把，更好发挥他们在稳就业中的重要作用。”国常会上，李克强开宗明义说。
“今年的《政府工作报告》用相当大的篇幅部署了进一步解决小微企业融资难题的任务，明确提出要延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策，加大再贷款、再贴现支持普惠金融力度。对小微企业来说，延期有助于巩固之前的恢复成果，推动其融资更便利、综合融资成本稳中有降。”董希淼说。
“政策的‘最后一公里’是由商业银行来完成的，因此，银行对政策延期的落实，能够提升对小微企业的支持，帮助小微企业更好地去应对疫情的冲击，更快地从疫情当中恢复。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时说。
银行业同样是可以从政策延期当中得益的。
中国民生银行首席研究员温彬表示，地方法人银行在服务小微企业方面发挥着非常重要的作用。但同时，地方法人银行又面临着资金资本的约束。“通过这两项创新的货币政策工具，有助于提高地方法人银行服务实体经济的能力，让其更好地聚焦于服务小微企业，为经济的稳定恢复打下坚实基础。”温彬说。
政策延期不会加大银行不良压力
国家层面对两项直达货币政策工具延期的决定，使外界担忧银行业今年不良资产处置压力是否会继续上升。
对此，业内专家表示，目前，银行业不良暴露整体可控，所面临的压力也在逐渐减小，无需太过担忧。
在3月2日国新办召开的推动银行业保险业高质量发展新闻发布会上，中国农业银行董事长谷澍亦表示，农行一直在监控去年延期还本付息贷款质量情况，从目前的情况看，虽然这部分贷款比普通贷款不良率高一些，但是仍然可控。
“受疫情影响，小微企业经营困难和压力都比较大，这肯定会对银行今年的资产质量带来一些影响，但是在国家积极应对的情况下，相信我们有足够的能力把不良资产处置处理好。”温彬对《金融时报》记者表示。
此外，曾刚提到，此次贷款延期，是在市场化原则下由银行和企业来共同协商决定的，这其中就涉及到在去年已经延期的贷款中，部分企业可能已经恢复正常运转不需要再次进行延期；另有部分已经风险暴露的企业也不具备再次获得延期的可能。“所以从总量上来讲，这次延期的规模和之前相比可能是减少的。”曾刚说。
而对于那些能够从银行获得贷款和延期的小微企业，曾刚表示，这代表其现阶段是能够得到银行认可的。“这就意味着在未来一段时间，通过进一步的延期支持，这些企业是有可能恢复正常运转，重新获得正常还款能力的。这样一来，这部分延期的贷款是会回转成正常贷款的，银行的风险会随之降低。”
曾刚进一步解释说，银行帮助化解企业端的风险也是在帮助自身降低风险，政策延期并不是将银行的不良暴露时间向后推或是加重银行承担的风险。“因为银行并没有在做增量，所以按照这个趋势发展风险只会逐步减少。”曾刚认为。
支持个体工商户恢复发展尚需多管齐下
值得关注的是，此次国常会还特别提出要研究加大对个体工商户的政策支持。
对此，董希淼认为，“未来一段时间，货币政策在结构上将更加突出‘精准’，运用结构性货币政策工具，加大对重点领域和行业的支持。”
曾刚表示，疫情对不同行业的影响是不同的，尤其是对旅游业、餐饮业等服务业来说，影响较大。服务业是个体工商户比较聚集的行业，现在还谈不上恢复。因此，就需要在现有的直达实体货币政策工具的基础上，去探讨如何进一步加大对相关行业企业的支持力度。
对此，曾刚建议，银行可以在准备好相关行业名录的基础上，在相应的政策框架下去针对这类企业开展更精准的服务。同时，正是因为服务业的主体脆弱，才导致其受疫情影响更大，只依靠银行自身可能并不足以完成对这些个体工商户加大支持力度的任务，还需要政策层面的支持。
