导语：存量工具的刺激力度对于整个下半年而言可能稍显不足。
政策性金融工具继续扩容。
近日，国务院常务会议召开，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。
会议指出，当前经济延续6月份恢复发展态势，但恢复基础不牢固。要高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键，及时果断施策，保持合理政策规模，用好工具箱中可用工具，加力巩固经济恢复发展基础，又不搞大水漫灌、不透支未来。
会议提出，在落实稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，形成组合效应，推动经济企稳向好、保持运行在合理区间，努力争取最好结果。其中就包括，增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。
“尽管政策性金融工具属于金融政策，但若忽略加杠杆主体的差异，其对基建投资的实际作用类似于政府预算内投资。8000亿政策性银行贷款额度的增加，配合3000亿政策性金融债用作项目资本金，预计能够拉动至少1.1万亿元基础设施投资。”此前，中信证券(600030)首席经济学家明明就曾分析，政策性金融工具更加灵活，参考2015年专项建设债券的经验，若有需求，不排除政策性金融工具继续扩容的可能性。
明明认为，收入增速下降和支出需求增加，是短期内财政面临的双重考验，存量工具的刺激力度对于整个下半年而言可能稍显不足，财政或需要推出增量工具予以支持。
招联金融首席研究员董希淼表示，国务院常务会议决定增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，有助于更好地解决重大项目资本金到位难等问题，撬动更多民间资本参与，更好发挥投资在补短板调结构、稳就业促消费的综合效应，促进经济稳步恢复发展，保障宏观经济大盘稳定。
8月22日，人民银行行长、国务院金融委办公室主任易纲主持召开部分金融机构座谈会。会上指出，政策性开发性银行要用好政策性开发性金融工具，加大对网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设、国家安全基础设施建设等重点领域相关项目的支持力度，尽快形成实物工作量，并带动贷款投放。
根据此前介绍，为解决重大项目资本金到位难等问题，人民银行支持国家开发银行、农业发展银行分别设立政策性、开发性金融工具，规模共3000亿元，用于补充投资包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%。
第一财经记者注意到，近一段时间，这一创新金融工具已在全国多地加速密集落地。政策性、开发性金融工具落地时间紧、任务重，尽快实现投放，即可为重大项目建设按下“快进键”。
例如，截至8月14日，云南省已投放政策性开发性金融工具项目24个，投放基金额度151.52亿元；在广东，为实现政策性开发性金融工具尽快落地，接连投放多笔国开基础设施基金、农发基础设施基金，为扩大有效投资注入金融“活水”——8月11日国开行广东分行签订广东省首单基础设施基金项目合同2936万元并实现首笔投放，有效解决广州市增城区派潭镇白水寨自来水厂升级改造项目的资本金缺口问题；12日，农发行广东省分行投放广东省首笔农发基础设施基金5862万元，作为项目资本金用于支持惠州港荃湾港区5万吨级液化烃码头项目。
