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2021年7月19日，杰普特获得国家级专精特新“小巨人”称号，是第三批获得此称号的公司之一。
公司成立于2006年，于2019年成功在上交所科创板上市。
杰普特主营业务为研发、生产和销售激光器以及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备。主要产品包括激光器、激光/光学智能装备和光纤器件。为中国首家商业化批量生产MOPA脉冲光纤激光器的厂商，在该领域占据龙头地位。
通过盘点杰普特2022年报，我们可以清晰的看出这家“小巨人”财务质地表现出的特征：
1、公司业绩下滑。其中公司营业收入同比下降 2%，主要是公司受下游消费电子行业需求疲软以及供应链不稳定影响，发展速度有所减缓，并且公司实施战略收缩，缩减低毛利连续光激光器的销售规模，导致本期收入较上期略有下降。
公司归属于上市公司股东的净利润同比下降16%，主要由于营业收入下降，同时公司加大了技术研发以及市场开拓的投入，销售费用与研发费用增长较多。
2、毛利率稳定，但销售费用率、研发费用率以及财务费用率的提高导致核心利润率下滑。经营活动的盈利性以及经营资产周转率的同时下滑导致杰普特经营资产报酬率下滑。
3、杰普特ROE的下滑主要来源于总资产报酬率的下滑。
4、杰普特经营活动虽然账面盈利，却产生现金缺口。经营活动本身不具备造血能力，且投资活动存在资金缺口，主要靠消耗现有存量资金，现金流健康程度较差。
5、经营活动与投资活动资金缺口迅速缩小。融资手段以债权流入为主，公司持续有新增贷款，且新增贷款规模快速增加。公司的生存发展仍对贷款有一定依赖。杰普特金融负债水平有所提高，长期偿债压力有所增大。
6、资产规模基本稳定，资产配置聚焦业务。公司的资本引入战略为以股东入资为主的并重驱动型。
下面是对杰普特2022年报关键特征的解读。
公司业绩下滑。2022年报杰普特营业总收入11.73亿元，同比增速-2%，毛利润4.18亿元，核心利润0.57亿元，同比增速-37%，净利润0.76亿元，同比增速-16%。
经营活动本身不具备造血能力，且投资活动存在资金缺口，主要靠消耗现有存量资金，现金流健康程度较差。
从杰普特2022年报的现金流结构来看，期初现金3.36亿元，经营活动净流出0.97亿元，投资活动净流入0.38亿元，筹资活动净流入5.85万元，累计净流出0.51亿元，期末现金2.85亿元。
从杰普特2020年报到本期的现金流结构来看，期初现金7.33亿元，经营活动净流出1.68亿元，投资活动净流出2.27亿元，筹资活动净流出0.27亿元，其他现金净流出0.26亿元，三年累计净流出4.48亿元，期末现金2.85亿元。
杰普特经营活动虽然账面盈利，却产生现金缺口。杰普特2022年报经营活动现金净流出0.97亿元，较2022年报增加0.65亿元，2020年报到本期经营活动累计产生资金缺口1.68亿元。
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融资手段以债权流入为主，公司持续有新增贷款，且新增贷款规模快速增加。
杰普特2022年报筹资活动现金流入1.10亿元，筹资流入主要来源于债权流入（72.94%）。较2021年报减少0.19亿元，增速-14.79%，筹资活动现金流入有所减少。杰普特2022年报债务净流入0.19亿元，较2021年报增加502.50万元，公司持续有新增贷款，且新增贷款规模快速增加。
资产规模基本稳定。2022年12月31日杰普特总资产24.44亿元，与2022年09月30日相比，杰普特资产减少936.31万元，资产规模基本稳定，资产增速-0.38%。
资产配置聚焦业务。2022年12月31日杰普特资产总额24.44亿元，从合并报表的资产结构来看，资产配置聚焦业务，具有较强的战略发展意义。
杰普特ROE的下滑主要来源于总资产报酬率的下滑。
2022年报杰普特ROE4.31%，较2021年报股东回报水平降低。2022年报杰普特ROE4.31%，较2021年报股东回报水平降低。权益乘数1.33倍，较2021年报提高0.00倍，股东权益撬动资产的能力基本稳定。
从2022年12月31日杰普特的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引入战略为以股东入资为主的并重驱动型。其中，股东入资、利润积累是资产增长的主要推动力。
毛利率稳定，但销售费用率、研发费用率以及财务费用率的提高导致核心利润率下滑。经营活动的盈利性以及经营资产周转率的同时下滑导致杰普特经营资产报酬率下滑。
2022年报杰普特经营资产报酬率3.14%。较2021年报，经营资产报酬率降低3.22个百分点，降幅50.62%，经营资产报酬率有所恶化。核心利润率4.84%。与2021年报相比，核心利润率下滑2.62个百分点，降幅达35.12%，经营活动盈利性降低。经营资产周转率0.65次，较2021年报减少0.20次，降幅为23.89%，经营资产周转效率有所恶化。
杰普特2022年报毛利率35.63%，与2021年报相比，毛利率上升0.74个百分点，毛利率基本稳定。杰普特2022年报较2021年报核心利润率的降低主要源于销售费用率、研发费用率以及财务费用率的提高。
投资流出减少，主要流向了理财等投资和产能建设。杰普特2022年报的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比83.37%。杰普特2020年报到本期的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比86.61%。
产能稳定，以维持和更新换代为主。2022年报杰普特产能投入0.94亿元，处置6.58万元，折旧摊销损耗0.43亿元，新增净投入0.52亿元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例10.78%，产能以维持和更新换代为主。
经营活动与投资活动资金缺口迅速缩小。2022年报杰普特经营活动与投资活动资金缺口0.60亿元较2021年报减少3.02亿元，缺口迅速缩小。2020年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口3.95亿元。
2022年报杰普特筹资活动现金流入1.10亿元，其中股权流入0.30亿元，债权流入0.80亿元，债权净流入0.19亿元，公司的生存发展仍对贷款有一定依赖。
杰普特金融负债水平有所提高，长期偿债压力有所增大。2022年12月30日杰普特金融负债率4.13%，较2021年12月31日提高0.70个百分点。
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截至2022Q3，杰普特在A股的整体排名下降至第3489位，在机械设备行业中的排名下降至第315位。截止2023年4月7日，北上资金并无特别信号。以近三年市盈率为评价指标看，杰普特估值曲线处在偏低区间。
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